財報顯示，大族激光與華工科技兩大行業(yè)巨頭，再次蟬聯(lián)營收榜前兩名，前三季度營收雙雙突破“百億大關(guān)”。在增速方面，長光華芯、光庫科技等企業(yè)憑借高增長率表現(xiàn)搶眼。而在利潤方面，華工科技、柏楚電子等企業(yè)表現(xiàn)亮眼，還有英諾激光等企業(yè)則以驚人增速逆襲。

事實上，在AI算力、新能源、半導體等新需求的驅(qū)動下，激光企業(yè)業(yè)績分化愈發(fā)明顯：傳統(tǒng)工業(yè)加工領(lǐng)域競爭激烈、內(nèi)卷未消，而光通信、精密制造等賽道則迎來爆發(fā)式增長。

未來，誰能在激光賽道中脫穎而出？誰能憑借創(chuàng)新殺出重圍？誰又會黯然失速停滯不前？

讓我們拭目以待。

大族激光和華工科技仍是行業(yè)兩大巨頭。

2025年前三季，大族激光以127.13億元總營收位居第一，同比增長25.51%；其第三季度單季營收達51億元，同比激增35.14%，顯示出龍頭企業(yè)的規(guī)模韌性。

華工科技緊隨其后，前三季度營收110.38億元，同比增長22.62%。盡管第三季度營收環(huán)比略有回調(diào)，但其在光模塊、傳感器等領(lǐng)域的布局仍支撐著百億規(guī)模。

大族激光和華工科技這兩家龍頭企業(yè)的強勁表現(xiàn)，不僅展示了它們在激光裝備行業(yè)的領(lǐng)導地位，也體現(xiàn)了各自在市場策略上的成功實施。

此外，營收榜單上，大族數(shù)控則成為最大“黑馬”，前三季營收總額達39.03億元，同比大幅增長66.53%，其PCB鉆孔設(shè)備受AI服務(wù)器需求帶動，供不應(yīng)求。

而海目星營收27.04億元，排在大族數(shù)控之后，同比下滑25.47%，顯示出新能源設(shè)備行業(yè)的周期性波動。銳科激光營收25.06億元，6.67%的增速反映出傳統(tǒng)激光器市場的競爭壓力。

凈利潤榜單呈現(xiàn)“強者恒強”與“新銳逆襲”并存格局。

華工科技以13.21億元凈利潤總額位居第一，40.92%的增速印證其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，公司光模塊業(yè)務(wù)毛利率提升，感知業(yè)務(wù)在新能源汽車領(lǐng)域突破，共同推動利潤增長。

緊隨其后的是柏楚電子，以9.04億元凈利潤、24.61%的增速，以及極高的毛利率，成為眾多激光上市公司中的“盈利王”，公司高毛利控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)在高端市場占據(jù)絕對優(yōu)勢。

而大族激光凈利潤8.63億元排名第三，但利潤增幅同比下滑39.46%。這主要受去年同期出售大族思特股權(quán)的高基數(shù)影響，剔除該因素后主營業(yè)務(wù)利潤實際穩(wěn)健。

值得注意的是，前三季利潤增幅榜則由新銳主導。英諾激光以2464.79%的驚人增速登頂，凈利潤從去年同期的89萬元飆升至0.22億元。公司PCB激光設(shè)備訂單激增，消費電子業(yè)務(wù)回暖成為關(guān)鍵推力。此外，長盈通以933.24%的增幅位居第二，特種光纖訂單放量推動利潤釋放。

海外市場正成為激光企業(yè)業(yè)績增長的新引擎。

華工科技在發(fā)布三季報的同時，宣布籌劃港股上市，以打造國際化融資平臺。其800G LPO光模塊已在海外工廠交付，預計四季度進一步上量；馬來西亞生產(chǎn)基地也在加速擴產(chǎn)，服務(wù)海外客戶。

大族激光通過投資并購拓展海外布局，長期股權(quán)投資增至8.2億元，投資了深圳星漢、廣州疆海等企業(yè)，完善產(chǎn)業(yè)鏈全球化協(xié)同。

利元亨的固態(tài)電池設(shè)備成功打入美國市場，首條產(chǎn)線已完成交付，正推進歐美客戶設(shè)備驗證。而光庫科技泰國工廠通過ISO9001認證，啟動小批量試生產(chǎn)，為海外光通信客戶提供備份產(chǎn)能。

與此同時，波長光電在馬來西亞設(shè)立子公司“睿思光學”，布局海外光學產(chǎn)線，應(yīng)對國際貿(mào)易環(huán)境變化。大族數(shù)控則推進“A+H”雙資本平臺建設(shè)，瞄準東南亞PCB擴產(chǎn)機遇。

分析這些激光企業(yè)的季報可以發(fā)現(xiàn)，高研發(fā)投入成為業(yè)績增長企業(yè)的共同特征。

其中，銳科激光前三季度研發(fā)費用2.6億元，占營收比重達10.38%。公司萬瓦級高功率激光器出貨占比提升，推動毛利率環(huán)比改善。杰普特研發(fā)投入1.41億元，同比增長12.98%，其硅光晶圓測試系統(tǒng)獲海外芯片巨頭訂單。

仕佳光子研發(fā)聚焦1.6T光模塊芯片，AWG組件已進入客戶驗證階段。公司第三季度毛利率雖環(huán)比下滑，但技術(shù)壁壘支撐長期競爭力。海目星在虧損背景下仍投入4.35億元研發(fā)，同比增長22.54%，試圖通過技術(shù)創(chuàng)新穿越行業(yè)低谷。

此外，德龍激光雖然仍處于虧損狀態(tài)，但研發(fā)投入占總營收比重高達 21.57%，其推出的硅晶圓激光隱切設(shè)備已獲得存儲芯片頭部廠商的首個國產(chǎn)量產(chǎn)訂單。

創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化方面，光峰科技推出AR光機與水下激光雷達，切入消費電子新場景。英諾激光的超精密鉆孔設(shè)備實現(xiàn)每秒萬孔加工效率，獲半導體客戶認可。

分析三季報還可以發(fā)現(xiàn)，當前，激光行業(yè)已進入結(jié)構(gòu)性分化階段，呈現(xiàn)“冰火兩重天”的格局。

其中，“火”的一面是AI算力、光通信、半導體、新能源等新興需求爆發(fā)，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績倍增；“冰”的一面是傳統(tǒng)工業(yè)加工領(lǐng)域價格戰(zhàn)持續(xù)，部分企業(yè)增收不增利甚至深陷虧損。

比如，柏楚電子、帝爾激光等公司，憑借高毛利產(chǎn)品構(gòu)建技術(shù)護城河，在控制系統(tǒng)、光伏設(shè)備領(lǐng)域持續(xù)獲利。而仕佳光子、杰普特等企業(yè)則抓住AI算力機遇，在光芯片、高速光模塊賽道實現(xiàn)跨越增長。

還有多個激光企業(yè)通過業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型重獲生機。例如，英諾激光從消費電子拓展至半導體、PCB領(lǐng)域，新業(yè)務(wù)收入占比超30%；炬光科技通過收購Heptagon資產(chǎn)扭虧為盈，汽車投影業(yè)務(wù)放量明顯。此外，部分依賴單一領(lǐng)域的企業(yè)，仍面臨毛利率下滑挑戰(zhàn)。

未來，全球化布局、技術(shù)升級與應(yīng)用場景拓展將成為三大趨勢。隨著東南亞產(chǎn)能落地、港股上市推進，中國激光企業(yè)有望在全球市場占據(jù)更重要位置。

但不可避免的是，激光行業(yè)“洗牌”也將加速，唯有持續(xù)創(chuàng)新者才能贏得下一個“黃金十年”。

來源：激光制造網(wǎng) 編輯：十一郎