兩天內，連續(xù)“擲”出大手筆。9月6日，繼前一天審批核準了25個軌道交通和鐵路干線項目后，國家發(fā)改委又審批通過了13處公路工程項目和7處港口工程項目。另據(jù)統(tǒng)計，國家發(fā)改委昨日審核通過的公路總長度超過了2000公里。

投資發(fā)力穩(wěn)增長

“目的再明確不過：就是為了穩(wěn)定經(jīng)濟增速，防止中國經(jīng)濟出現(xiàn)快速下滑。”南京大學商學院教授宋頌興對記者分析，“同時，通過此舉，給市場各方帶來決策層維穩(wěn)的信心和決心。”

據(jù)粗略統(tǒng)計，本次獲批的公路項目主要集中在中西部地區(qū)。包括云南、新疆、西藏、甘肅、青海、河北和湖南等省。其中，僅新疆就有兩處公路項目獲批。13條獲批公路項目中，杭州（紅墾）至金華高速公路改擴建工程（全長151公里）成為惟一一處來自東部沿海地區(qū)的公路項目。

“從城市發(fā)展的角度，中西部地區(qū)對交通進行改善確有必要。”區(qū)域經(jīng)濟專家徐長樂此前對記者表示，“因為，通過交通條件的改善，可促進區(qū)域內經(jīng)濟要素的流通，提高相關的銷量，并最終促進中西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化發(fā)展。而城鎮(zhèn)化本就是城市發(fā)展不可逆轉的趨勢。”

事實上，今年7月公布的《“十二五”綜合交通運輸體系規(guī)劃》也稱，“‘十二五’時期，要從完善區(qū)際交通網(wǎng)絡、建設城際快速網(wǎng)絡、強化城市公共交通、推進農村交通建設、發(fā)展綜合交通樞紐等方面加強基礎設施建設，構建覆蓋全國、布局合理、結構優(yōu)化的綜合交通網(wǎng)絡，發(fā)揮運輸?shù)恼w優(yōu)勢和集約效能。”宋頌興認為，中西部相關城市確實應進一步改進交通網(wǎng)絡，“但更重要的是項目獲批的時間節(jié)點：在經(jīng)濟增速確定下滑無疑的情況下，確實有一定必要通過‘鐵公基’項目來刺激經(jīng)濟，達到之前決策層‘穩(wěn)增長’的目的。尤其是，目前的中國經(jīng)濟‘三駕馬車’中，消費和出口實際上都未完全好轉”。

據(jù)中國政府網(wǎng)早前的消息，國務院總理溫家寶今年5月23日主持召開國務院常務會議時表示，要根據(jù)形勢變化加大預調微調力度。溫家寶強調，“要把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目。”

“可以預計，這些項目上馬后，可帶動一些產能過剩行業(yè)，如鋼鐵、水泥和建材等的消費。”宋頌興說，“不過，在項目通過已成既定事實的情況下，應避免2009年出現(xiàn)的后遺癥：投資過熱、進一步的產能過剩和地方過分舉債導致現(xiàn)今若隱若現(xiàn)的‘破產’危機。”

除了公路項目，國家發(fā)改委昨日還通過了多處港口工程的審核。這些項目主要集中在沿海城市，如廣州、福建和南京等。

融資或獲政策支持

目前，我國城市軌道和市政設施項目主要由地方城投公司負責建設，逾萬億元的項目資金來源成為市場關注的焦點。業(yè)內人士認為，除既有的銀行這一間接融資渠道之外，企業(yè)債、公司債等直接融資渠道應進一步向地方融資平臺特別是平臺下的基建項目放松。

據(jù)銀行業(yè)內人士透露，今后銀行信貸對地方融資平臺貸款的支持重點將集中在公路、鐵路、天然氣、保障房等領域。中債資信評估有限公司對2010年和2011年公開發(fā)行債券的357家城投企業(yè)財務狀況的統(tǒng)計也印證了這一趨勢。統(tǒng)計結果顯示，在銀行借款規(guī)模上升較大的企業(yè)中，交通類城投企業(yè)(主要從事城市軌道交通和高速公路投融資等業(yè)務)占了很大比例，尤其是城市軌道交通類平臺企業(yè)，這主要與融資平臺監(jiān)管政策繼續(xù)支持保障房、軌道交通等融資平臺舉債有關。

在直接融資方面，發(fā)改委按照債券募集資金投資的領域，將今年企業(yè)債申報分為綠色通道、重點支持和正常審批三類。綠色通道類項目將即報即審、簡化程序、盡快發(fā)行；重點支持類項目將分類排隊、加快審核。中國證券報記者了解到，在發(fā)改委的分類目錄中，重大交通類項目被列入綠色通道序列，城市基礎設施則被列入重點支持類項目。

記者獲悉，發(fā)改委還在醞釀推出針對城市地鐵、城際軌道交通等項目的基礎設施私募債券，以進一步解決城市基礎設施建設的資金來源問題。此外，保監(jiān)會已發(fā)出通知，降低基建債權計劃門檻，鼓勵保險資金進一步向基礎設施建設等領域投資。

不過，業(yè)內人士擔憂，眾多基建項目獲批必然帶來天量融資需求，而為了滿足這些需求，此前對地方城投公司緊縮的融資政策勢必進一步放松，這會在某種程度上放大地方融資平臺的風險。