今年以來，寧德時代、卓勝微、韋爾股份、比亞迪、匯川技術等一批新的制造業(yè)龍頭崛起，成為資本市場一道亮麗的風景線，在近日的震蕩行情中，更是呈現一派風景這邊獨好的勢頭。

與此同時，近期多家機構表達高端制造業(yè)、硬科技盛宴將來的觀點，市場風格轉換是否真的到來？證券時報記者從首發(fā)融資額、基金持股、機構調研、風投等多維度觀察，發(fā)現近年制造業(yè)，特別是高端制造業(yè)，以及硬科技在資本市場的地位和關注度正穩(wěn)步提升。

制造業(yè)IPO占比持續(xù)提升

根據Wind數據顯示，自2020起IPO公司中制造業(yè)大類企業(yè)占比顯著提升，由2018年、2019年的接近68%，提升至2020年的約76%，今年以來，制造業(yè)企業(yè)上市家數已達220家，占IPO總數74%左右，從細分行業(yè)來看，專用設備制造業(yè)、計算機通信和其他電子設備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)等行業(yè)所屬IPO公司占比較高。

過去3年融資環(huán)境明顯地偏向實體行業(yè)、高端制造。據天風證券統計，2021年上半年，電子、機械、醫(yī)藥、汽車、化工、電氣設備、計算機行業(yè)的融資金額（IPO+定增）占到全市場的54%。一大批具有硬科技技術、創(chuàng)新實力的優(yōu)秀制造類企業(yè)爭相奔赴資本市場，走上更大舞臺。

監(jiān)管機構也繼續(xù)給予大力支持。今年4月，上交所組織召開的科創(chuàng)板保薦機構座談會上明確要求，保薦機構要把好硬科技質量關，支持和鼓勵硬科技企業(yè)上市。

基金持續(xù)加大對制造業(yè)配置

在一級市場制造業(yè)公司獲得便利融資的同時，二級市場上，制造業(yè)相關上市公司也越來越受到機構資金的青睞。作為目前A股市場最主要的一類機構，公募基金逐步加大了對制造業(yè)上市公司的股票配置。

記者根據Wind數據對各期基金重倉股行業(yè)配置情況進行初步統計，發(fā)現基金對制造業(yè)的配置比例正在穩(wěn)步提升。2019年末，基金對制造業(yè)公司的持股市值占比為57.15%，此后這一比例總體逐季提升。2020年一季度末，上升至59.55%。2020年二季度末進一步突破60%。至2021年二季度末，已超過七成，達到71.37%。

與制造業(yè)配置比例提升相對的是，基金對其他一些行業(yè)配置比例則下降，其中金融行業(yè)下降較為明顯。根據同一統計口徑，2019年末，基金對金融業(yè)的配置比例為15.81%，到了2020年末，下降至10.4%，2021年二季度末進一步降至8.67%。

總體來說，制造業(yè)公司在公募基金投資組合的分量越來越重，基金配置也呈現“脫虛向實”的變化。

機構調研青睞高端制造和硬科技

制造業(yè)在資本市場融資占比提升的同時，機構投資者明顯加大了對高端制造和硬科技的關注力度，今年以來此種現象尤為明顯。

今年以來機構調研熱度居前的公司基本為制造業(yè)公司或硬科技公司。據Wind數據顯示，年內機構調研次數居前公司包括道通科技、歐科億、萊伯泰科、瀾起科技、堅朗五金、芯原股份等，按照證監(jiān)會行業(yè)門類分類，上述公司絕大多數屬于制造業(yè)類別公司或者硬科技公司。

這里面不乏芯片賽道公司，比如瀾起科技、芯原股份。資料顯示，瀾起科技就是一家數據處理及互連芯片設計公司，主要產品包括內存接口芯片、內存模組配套芯片、PCIe Retimer芯片等。芯原股份則是一家依托自主半導體IP，為客戶提供平臺化、全方位、一站式芯片定制服務和半導體IP授權服務的企業(yè)，公司已擁有14nm/10nm/7nm FinFET和28nm/22nm FD-SOI工藝節(jié)點芯片的成功流片經驗。

此外，調研熱度居前的制造業(yè)公司中，很多高端制造特性較為明顯。比如，資料顯示，萊伯泰科是一家專業(yè)從事實驗分析儀器研發(fā)、生產和銷售、提供潔凈環(huán)保型實驗室解決方案以及實驗室耗材和相關服務的高新技術企業(yè)，所屬行業(yè)為儀器儀表行業(yè)，具體細分行業(yè)為實驗分析儀器行業(yè)，屬于國家鼓勵和支持的高端制造業(yè)。

頂級風投重視基礎制造業(yè)

回望過去，制造業(yè)投資從來就不是風投的心頭好，高風險、超長等待時間、不確定的回報阻卻了不少機構。但是，近年來卻呈現爆發(fā)式增長。 根據公開信息的不完全統計，高瓴2021年上半年在硬科技領域的出手超過80起。2021年初，高瓴創(chuàng)投對外公布，其一年投資了超過200個項目，技術趨動型公司占到78%，其中硬科技投資超過80起。如果列數高瓴近3年的投資組合，可發(fā)現其對硬科技企業(yè)的投資正占據越來越高的比重。

高瓴創(chuàng)始人張磊曾表示，“創(chuàng)投行業(yè)已進入農耕時代，而以中國制造業(yè)升級為核心的產業(yè)創(chuàng)新，正是一個需要精耕細作的行業(yè)?！?br/>
一位在深圳從事自動化設備制造20余年的企業(yè)高管向記者表示，他們已接洽多輪創(chuàng)投機構。從去年開始，行業(yè)有感受到各方對于制造業(yè)的重視，尤其是對于基礎部件、材料等方面的重視，行業(yè)內一些埋頭做產品的公司獲得了資本的青睞。

“好比一個房子，以前社會更關注這個房子的外形、設計、面積、戶型，而建房子的磚、水泥、沙子、鋼材、門窗則少有人在意，但后面發(fā)現，有一天人家不賣磚給你了，或者賣給你等級較差的磚，你就會很被動，甚至停工?！痹摳吖鼙硎?，一臺自動化設備上，有2000多個元器件，少數的關鍵零部件受制于人，就可能導致整個項目停擺。

近年的貿易爭端，讓各方充分意識到了基礎研究的重要性?！笆奈濉币?guī)劃綱要明確，基礎研究經費投入占研發(fā)經費投入比重提高到8%以上，這意味著政府層面更加重視基礎研究的地位。規(guī)劃綱要還提到，對企業(yè)投入基礎研究實行稅收優(yōu)惠，形成持續(xù)穩(wěn)定投入機制。

7月初，工信部等六部門發(fā)布加快培育發(fā)展制造業(yè)優(yōu)質企業(yè)的指導意見，其中明確提到，要加大基礎零部件、基礎電子元器件、基礎軟件、基礎材料、基礎工藝等領域關鍵核心技術、產品、裝備攻關和示范應用。